鉅亨台北資料中心儘管能源價格上漲帶動市場信心,亞股過去一周仍受到日股下跌拖累,加上美國第一季GDP數據不如預期與財報利空消息,資金態度較為觀望。不過,南韓不畏市場雜音,上周淨流入2.59億美元,稱冠新興亞股,並已連續四周吸金;印度則以2.21億美元緊追在後;菲律賓結束連續三周淨流出,上周由負轉正,小幅淨流入0.47億美元;台股、印尼、泰國皆紛紛流出(見表)。安聯中華新思路基金經理人許廷全表示,今年2月反彈以來表現相對強勢的台股,近來受到國內外總經數據與貨幣政策的干擾,走勢明顯較為震盪。外資台指期淨多單已開始下滑,顯示盤面追價力道不足,資金的態度趨於觀望,預計指數將延續區間整理格局。許廷全表示,由於庫存調整的效應已進入尾聲,在基本面的利多消息釋出前,面對指數高檔呈壓的短線波動,建議透過選股不選市的策略,聚焦在獲利維持穩健成長、評價相對合理、殖利率3%以上的高現金殖利率股,體質穩健且有股息保護,可望持續獲得資金關注。此外,許廷全表示,具有政策與產業趨勢支撐的成長股,仍是產業亮點。舉例來說,環保、資訊爆炸、人口老化等三大趨勢下,電動車、風電、物聯網、網通、生技醫療等相關族群的成長能見度高,凸顯投資價值,可擇優分批布局。安聯目標多元入息基金(基金之配息來源可能為本金)經理人許家豪表示,雖然韓國3月工業生產受到庫存削減的影響,無力維持2月強勁的成長力道,月減2.2%,亦落後市場預估的月增0.1%,與去年同期相比下滑1.5%。不過,經濟成長放緩,提供南韓央行維持利率在歷史低點的空間,寬鬆的貨幣政策有利支撐基本面。許家豪表示,在政府政策推動下,南韓企業的股息配發率已逐漸提升,增加南韓股市的投資吸引力,尤其在低利的環境,將促使外資流入。要留意的是,由於國會大選執政黨未拿下過半席次,未來推動經濟政策與改革的難度提高,政策走向將會是影響後續市場信心與基本面改善的關鍵。至於印度,許家豪表示,為刺激經濟成長,印度央行日前已宣布調降利率,不僅是半年來首度降息,亦降至近5年來低點。預計原物料價格在相對低檔,有利印度通膨維持溫和區間,亦有助貨幣持續寬鬆。展望印度後市,許家豪表示,雖然穆迪政府去年的改革遭遇逆風,但並未改變整體改革目標。2017新財政年度預算以農村發展、基礎建設為規畫重點,房貸金融與內需相關族群可望受惠。接下來可觀察稅制改革進程,若能有效推動,亦有利經濟成長並提升外資信心。綜合觀之,許家豪表示,隨著新興市場反彈一波後,市場近期已面臨漲多回檔的壓力,尤其在全球經濟緩步成長、低利率的環境,波動將會加劇,建議透過廣納多元高息資產的投組,分散風險亦可提高收益的穩定度,較不易受到市場變化影響,並搭配避險工具的保護機制,達到攻守兼備的效果。安聯投信獨立經營管理| 本基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。基金投資無受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障,投資人須自負盈虧。基金投資可能產生的最大損失為全部本金。匯率變動可能影響基金之淨資產價值、申購價格或收益。基金因短期市場、利率或流動性等因素,波動度可能提高,投資人應選擇適合自身風險承受度之基金。PIMCO系列基金持有衍生性商品之總部位,依愛爾蘭金融服務管理局的計算方法,可達基金淨資產價值之100%,可能造成基金淨值高度波動及衍生其他風險。本基金B類型受益權單位將每月進行收益分配評估,決定應分配之收益金額,且分配金額若未達新台幣300元,除銀行特定金錢信託外,將轉入再投資。基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率,配息時應注意基金淨值之變動;基金淨值可能因市場因素而上下波動。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。現階段法令限制投資於中國大陸證券市場僅限掛牌上市之有價證券(境外基金總金額不得超過基金淨資產價值10%),基金投資地區包含中國大陸及香港,可能因產業循環或非經濟因素導致價格劇烈波動,以及市場機制不如已開發市場健全,產生流動性不足風險,而使資產價值承受不同程度之影響,投資前請詳閱基金公開說明書有關投資風險之說明。新興市場證券之波動性與風險程度可能較高,且其政治與經濟情勢穩定度通常低於已開發國家,可能影響本基金所投資地區之有價證券價格波動,而使資產價值受不同程度影響。配息型基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損,且進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。本公司於公司網站揭露各配息型基金近12個月內由本金支付配息之相關資料供查詢,投資人於申購時應謹慎考量。投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。依基金投資標的風險屬性和投資地區市場狀況,由低至高編制為「RR1,RR2,RR3,RR4,RR5」五個風險收益等級。本風險收益等級僅供投資人參考,不得作為投資惟一依據。有關基金應負擔之費用(境外基金含分銷費用)已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中,投資人可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。
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